巨屌自慰

　　中概股回流香港的话题再度成为商场焦点。

　　香港特区政府财政司司长陈茂波于4月13日默示，已领导香港证监会和香港往复所（00388.HK）作念好准备，理睬中概股回流，并称香港必须成为中概股回流的首选上市地。这一表态背后，是好意思国财政部长贝森特近期媒体采访时，提倡“不放弃条件中概股在好意思国退市”的可能性。

　　在此配景下，中概股回流的旅途、企业的准备以及港股商场的投资契机，齐受到商场高度海涵。业内东说念主士以为，中国财富重估从2024年9月开动，行将不竭主导接下来的港股行情，尽管上周好意思国总统特朗普关税战术扰动商场，但并莫得改动港股永恒朝上走势，香港往复所也有望成为本轮中概股转头的受益者。

　　陈茂波：蛊卦境外资金、东说念主才、企业

　　贝森特发出上述言论后，香港随即表态宽宥资金、东说念主才和企业。

　　陈茂波13日说，在刻下巨匠商场出息不开朗的情况下，香港背靠故国，在“一国两制”的轨制上风下显得更加领悟和具蛊卦力。最近不少海外大型金融机构和其他地区的耐性老本对香港商场更加疼爱，并深切探讨增多在香港商场的参与，也有更多科技企业但愿以香港为基地拓展海外商场，特区政府将加快蛊卦境外资金、东说念主才及企业来港发展。

　　中概股回流港股主要有三种神志：好意思国特有化退市后新苦求香港上市、在香港二次上市（secondary listing）、在香港双重主要上市（dual primary listing）等：其中，二次上市历程浅易、所需工夫短，合规条件获多项豁免；而双重主要上市，因为两个老本商场同为第一上市地，公司必须稳健香港总共的上市律例，比较二次上市比较最大的上风是，不错纳入港股通。

　　面前苍井空全集百度影音，阿里巴巴（NYSE:BABA/09988.HK）、网易（NASDAQ:NTES/09999.HK）、京东（NASDAQ:JD/09618.HK）等中概股照旧在香港二次上市或双重主要上市。

　　港股100强辩论中心参谋人余丰慧向第一财经分析，刻下中概股回流香港的趋势正在加快，特地是在中好意思关税摩擦升级的配景下，香港已成为中概股的首选地，中概股近期在港交所弘扬活跃，14日港交所股价大涨近7%。

　　博大老本行政总裁温天纳则称，好意思国干系的威迫照旧不是第一天，昔日几年照旧屡次提到，这对港股而言是挑战与机遇并存，中概股将告成增多港交所的上市数目和往复量，普及其行为海外金融中心的地位。

　　多家企业照旧双重上市

　　面前，阿里巴巴、京东等头部中概股，照旧来源在香港进行了双重上市或二次上市。以阿里巴巴为例，其于2024年8月由二次上市转为双重主要上市，并于同庚9月纳入港股通。这一滑变不仅普及了其在港股商场的往复活跃度，也为其带来了更多的内地投资者。

　　从商场弘扬来看，港股IPO商场自2024年下半年以来合手续回暖。据德勤统计，2025年第一季度，香港往复所共15只新股上市，累计集资182亿港元，差别同比增多25%及287%。此外，港交所收到的上市苦求和处理中的苦求个案，也较昨年同时有所增多。这些数据标明，港股商场正在蛊卦更多的资金和企业，商场活力不停增强。

　　关于企业而言，选择上市所在和时势需要轮廓推敲多方面因素。

　　余丰慧建议，企业需重心海涵合规调遣、老本结构优化以及商场风险评估。具体而言，企业要安静香港的上市律例，提前缠绵股权架构，并制定搪塞中好意思战术变动的救急预案。

　　温天纳则以为，刻下港股商场在成交和交投方面仍与好意思股存在差距，这可能会影响部分中概股的选择，企业应凭据本人行业属性和商场环境，生动选择上市时势，淌若照旧是双重主要上市地的时势，不错让成交更多在香港，异日可能相当于告成转头香港。

　　“以后投资中概股不一定要再熬夜盯好意思股。”有投行东说念主士向第一财经说，现阶段中概股转头，优先推敲的照旧通过港股，主要原因是大部分新经济因素的公司齐是好意思元基金下搭建的架构，大致说这些公司有好意思元融资、境外融资需求，在港股上市更为方便。转头香港上市为企业提供了新的融资渠说念、丰富了投资东说念主结构、更迫临母国用户、为投资东说念主提供更便利的往复工夫。企业选择回到香港上市，一定进程上是由于香港已领有了老到上市机制与战胜性前例，是低风险、低成本的选择。

　　3月1日，港交所行政总裁陈翊庭在领受第一财经采访时也提到，但愿港交所的上市历程更透明化、更优化。针对来香港作念H股上市的A股公司，将以更快的审批历程处理，即通过一轮发问，在30个劳动日审批完成上市苦求。而从2024年9月底的行情开动，许多异邦投资者开动重新闪耀中概股。

　　中国财富重估

　　自2024年9月以来，中国财富的重估照旧开动。

　　陈翊庭说，香港往复所在昔日25年中履历了天崩地裂的变化，包括大宗内地企业的上市，互联互通机制的推出和不停丰富。她也海涵到近期中国财富的重估，以为这一过程当今仅仅刚刚开动。瞻望异日，港交所将优化往复平台，安静投资者的需求。互联互通方面，但愿本年落实将REITs纳入沪深港通和将东说念主民币股票往复柜台纳入港股通。

　　她也涌现，正与惩办团队从两方面想考将东说念主工智能哄骗于港交所的业务，一是提高劳动后果，二是通过东说念主工智能普及港交所的变现才气。

　　余丰慧说，上周商场大幅波动之际，在货币战术方面，东说念主民银行通过多种器具保管流动性合理充裕；财政战术则通过减税降费等设施为企业缩短职责。监管领悟商场，更疼爱长效机制的设立而非短期刺激，更侧重于深化雠校、优化商场结构以及提高商场透明度和法治化水平。筹画中概股回流将显赫利好港交所，普及其市时势位，跟着更多优质企业转头港股，投资者将有更多选择，商场的流动性和活跃度也将进一步提高。

　　温天纳则指示投资者，参与港股投资时，需要密切海涵战术变化和商场动态。跟着中国经济领域的不停扩大，内需商场的迫切性日益突显。投资者不错海涵与内需干系的农业、食物饮料、医药等板块的投资契机。此外，跟着中国经济的转型升级苍井空全集百度影音，高技术领域的国产替代将成为异日发展的重心。