巨屌自慰

10月29日周二好意思股盘后free_porn，在数据中心GPU领域起劲追逐英伟达的半导体巨头AMD发布了2024财年第三季度财报，投资者密切暖和其MI300 AI加快器芯片的全年销售额率领。

尽管AMD的三季度总营收和最进犯的数据中心收入王人改进高，但对四季度的营收率领区间中点略逊于商场预期，有分析称供应链截止令其无法雕悍客户弘大的AI芯片需求。

该股盘后一度跌近7%，周二财报发布前收涨近4%，本年累涨近13%，但纳指同时累涨近25%。竞争敌手英伟达和英特尔也盘后小幅下挫。

在好意思东下昼5点的财报电话会上，AMD处理层上调2024年AI芯片收入预期至进步50亿好意思元，此前在二季报上调后的预期为45亿好意思元，并称行将上市的MI加快器居品看起来可以，推断AI加快器商场到2028年将酿成5000亿好意思元的年度界限，但无改盘后股价残障。

1）主要财务数据

季度营收：68.2亿好意思元改进高，同比增长18%，环比增长17%，商场预期67.1亿好意思元，公司率领为64亿至70亿好意思元区间。

毛利率：GAAP项下为50%，旧年同时为47%；非GAAP项下为54%，旧年同时为51%。

买卖利润：GAAP项下为7.24亿好意思元，同比大增223%；非GAAP项下为17.2亿好意思元，同比增长34%，环比增长36%，较上季度的增幅全面提速。

净利润：GAAP项下为7.71亿好意思元，同比增158%；非GAAP项下为15亿好意思元，同比增长33%，环比增长34%，较上季度的增幅全面提速。

摊薄后EPS每股收益：GAAP项下为0.47好意思元，同比增161%；非GAAP项下为0.92好意思元，同比增长31%，环比增长33%，商场预期0.92好意思元。

2）远景预测

四季度营收：推断为72亿至78亿好意思元，区间中点为75亿好意思元，将代表同比增长约22%、环比增长约10%，分析师预期75.5亿好意思元。

四季度非GAAP毛利率：推断约为54%。

3）细分业务数据

数据中心办事部：收入创记录新高至35亿好意思元，同比增长122%，环比增长25%，商场预期35.2亿好意思元。

客户端办事部：收入为19亿好意思元，同比增长29%，环比增长26%。

游戏办事部：收入为4.62亿好意思元，同比着落69%，环比着落29%。

镶嵌式办事部：收入为9.27亿好意思元，同比着落25%，环比增长8%。

三季报亮点：数据中心AI收入连续两季同比翻倍且增速进步上季，连续三季改进高

本年二季度，AMD的数据中心办事部收入曾连续两个季度改进高至28亿好意思元，同比增长115%，环比增长21%。可见在三季度为这项重磅业务收入连续三个季度改进高，且增速在本年逐季教训。一季度时的数据中心收入曾同比增80%、环比增2%。

公司称，这主要成绩于AMD Instinct GPU出货量的强劲增长，以及AMD EPYC（霄龙）CPU销量增长。

包括个东谈主电脑处理器在内的客户端办事部也弘扬强劲，主要受“Zen 5”AMD Ryzen（锐龙）处理器需求鼓励，不外也有分析称，个东谈主电脑商场的增长速率低于一些投资者的预期。

而游戏部门主要受到半定制收入着落的连累，镶嵌式部门包括用于工业和其他期骗的较低廉芯片，其收入同比骤降是由于客户正在将库存水平规复每每化，环比收入增长是由于多个末端商场的需求改善。

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AMD董事长兼首席实行官苏姿丰再次对财报乐不雅评价称，三季度总营收改进高，成绩于霄龙和Instinct数据中心居品的销量增长，以及锐龙PC处理器的强劲需求：

“预测将来，咱们看到数据中心、客户端和镶嵌式业务的巨大增长契机，而这主要成绩于对更多计较的无尽需求。”

公司财务控制则强调了三季度毛利率和每股收益的同比大幅增长，并称：

“凭借数据中心和客户端部门的权贵增长，咱们有望在2024年终了创记录新高的年收入。”

分析：供应链截止导致四季度营收率领欠佳，仍看涨AMD在AI加快器商场得回份额

AMD四季度营收率领欠佳可以有多种解读，商场最系念的是示意了AI需求放缓，但也有分析称，AI需求的健康经由无谓置疑，AMD主如果受到供应链的截止而无法雕悍对AI芯片的订单激增。

各人最大芯片代工制造商台积电曾在7月份申饬称，一直到2025年，各人东谈主工智能芯片的产能都将非常病笃，这标记着这些先进制程半导体的供应面对要紧拦阻。

本月早些技术，AMD举办了Advancing AI举止，推出下一代AI芯片，但并未更新对刻下MI300 AI加快器的年度销售率领，也莫得告示更多新的大客户配合相关。

Northland Capital Markets本周发布看涨研报称，AMD在AI加快器芯片的商场份额将不时增长，非常是在英伟达最强Blackwell居品线面对制造延伸的情况下。

该机构推断AMD在两年内商场份额将翻倍，到2027年的东谈主工智能收入达到180亿至280亿好意思元，最高战AI加快器商场的9.7%，2023年才占比不到1%（即0.7%），但研报也称：

“跟着AMD投资数十亿好意思元（发展AI），以得回数百亿好意思元的潜在将来年度收入，盈利增长放缓可能会是运营开销的问题。”

AMD财报称，三季度成本开销为1.32亿好意思元，同比增长6.5%，环比下滑超14%。本年前九个月累计成本开销4.28亿好意思元，同比增长了5.2%。

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